冷却器 投资要点: 1) 在2021 年上半年,在经济活动全面恢复、一季度业绩良好的背景下,A股经历了先抑后扬的过程,从2021 年初到截止2021 年6 月11 日,创业板上涨了11.2%,中小板下跌了0.5%,而代表大盘股的沪深300 则上涨了0.3%,上证50 下跌了1.8%,而申万计算机指数上涨了0.1%。经过从年初到2021 年6 月11 日,计算机指数的几乎未变,但由于业绩的大幅好转,申万计算机板块的估值明显下降,其PE(TTM)已经从年初的72.0 下降到当前的55.8。从估值的角度来看,由于行业业绩的好转,计算机板块短期经历了较大幅度的下降过程,但从历史估值来看,计算机板块估值当前处于中间水平上。 2) 2021 年上半年,随着国内经济活动全面恢复,A 股市场主要指数表现先抑后扬,但有一定的分化。具体到计算机板块,总体来看,有如下几个特点:1)由于计算机板块的大部分公司的客户是国内的toB 和toG 客户,在2020 年一季度国内疫情影响下,部分下游客户的采购及招投标推迟,对计算机板块一季度营收和净利润造成一定影响,但在2021 年一季度,随着业务全面正常,行业整体营收和净利润同比均有较大增长。2)计算机行业的长期发展趋势不会改变,云计算,网络安全,金融IT、自动驾驶等仍将是长期发展趋势。从中长期投资逻辑来看,建议重点关注长期来看,增速稳健,具有中长期成长空间的行业和企业,因此重点推荐关注以下几个方向:1)在IT 变革的大背景下,云计算产业链有望持续快速发展;2)网络安全受需求拉动和政策推动的影响,长期发展向好。 3) 投资建议方面,近年来,随着《网络安全法》的落地,在国家产业政策支持以及国内企业大力研发下,网络安全行业迎来了快速发展的新局面。 根据赛迪顾问数据,近几年来,我国网络安全行业保持在20%以上的增长。根据《中国云计算产业发展白皮书》,2019 年中国公有云规模689亿元,相比2018 年增长了57.6%,公有云规模首次超过了私有云,预计到2023 年公有云市场仍将保持快速增长态势,届时公有云市场规模将超过2300 亿元。而在公有云中,Iaas 占据主要部分,在2019 年达到了453亿元,较2018 年增长了67.4%。综上所述,我们看好网络安全和云计算的投资机会,推荐关注其中细分行业的领先企业:启明星辰(002439)和广联达(002410)。 风险提示:云计算行业增速不及预期,信息安全行业下游需求落地不及预期,市场风险偏好下降 (文章来源:渤海证券) 文章来源:渤海证券 |
鲜花 |
握手 |
雷人 |
路过 |
鸡蛋 |